Преки инвестиции

Пряката инвестиция е вложение, с което инвеститор от една икономика придобива трайно участие в предприятие от друга икономика и значимо влияние върху управлението му. Статистическият праг е 10% от обикновените акции или гласовете: от него нагоре връзката се води пряка инвестиция, под него е портфейлна. В преките инвестиции влизат не само първоначалната покупка на дял или изграждането на нова фабрика, а и реинвестираната печалба и заемите между свързаните дружества.

Как се измерват

БНБ следи преките инвестиции по два начина. Потоците за даден период са във финансовата сметка на платежния баланс: нови вноски в капитала, реинвестирана печалба и нетни вътрешнофирмени заеми. Наличността (позицията) към определена дата е в международната инвестиционна позиция. Двете не съвпадат, защото позицията се преоценява при промени в цените и курсовете и се коригира при отписване на дългове. Отделно се отчитат инвестициите на чужденци в България (пасиви) и на български фирми в чужбина (активи). БНБ публикува разбивки по страни, по отрасли и по вид инвестиция.

Пример: България

Към края на юни 2026 г. позицията на преките чуждестранни инвестиции в България е 66,5 млрд. евро. Това е около 57% от БВП за 2025 г. (116,5 млрд. евро по Евростат). Най-голямата част, 52,4 млрд. евро, е дялов капитал и реинвестирана печалба, а 14,1 млрд. евро са дългови инструменти, т.е. заеми от свързани лица. Българските преки инвестиции в чужбина са 12,5 млрд. евро, така че нетната позиция по този ред е минус 54,0 млрд. евро.

По платежния баланс през 2025 г. в страната са влезли нови преки инвестиции за 4,5 млрд. евро при 2,8 млрд. евро през 2024 г.

Не всяка пряка инвестиция е нова фабрика

Голяма част от годишния поток е реинвестирана печалба на вече работещи чуждестранни фирми, а не нови проекти. Тя се записва едновременно като доход, изплатен на чужденци, в текущата сметка и като нова инвестиция във финансовата сметка. Второ, разбивката „по страни“ показва непосредствения инвеститор: капитал, дошъл през холдинг в Нидерландия или Кипър, се отчита като нидерландски или кипърски, макар крайният собственик да е от друга страна. Трето, вътрешнофирмените заеми са част от преките инвестиции, но влизат и в брутния външен дълг. Затова растящият нетен външен дълг или неговото намаляване трябва да се четат заедно с преките инвестиции.